AIGC“军火商”站在风口之巅。
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来源：猎云精选；文/邵延港
当ChatGPT横空出世，英伟达“命运的齿轮”就已经悄悄转动。
黄仁勋道，AI的iphone时刻已经到来。如今，“一个新的计算时代已经开始，全球公司正在从通用型向加速计算和生成型人工智能过渡”，英伟达也在AI芯片上收获了比预想更好的利润。
当地时间8月23日盘后，英伟达公布的2024第二财报季业绩显示，截至2023年7月30日，公司第二季度收入135.07亿美元，同比增长101%，比上一季度增长88%，高于分析师预期110.4亿美元；归属净利润实现61.88亿美元，同比增长8.43倍；摊薄每股收益为2.48美元，同比上年同期增长854%，环比上一季度增长202%。
各项指标超过预期，这或许也是英伟达史上最佳的业绩报告。AI热潮推动的大模型训练的GPU市场需求还处在高位，英伟达作为市面上唯一的高端GPU的供应商，H100系列芯片在市场中一卡难求。因此，英伟达在财报中不仅披露了新产品进展，也在加快产能建设。
AI浪潮为英伟达带来的不只是产品需求，在资本市场英伟达更是一路狂飙。截至财报公布当日，英伟达收报471.16美元/股，涨3.17%。在业绩加持下，英伟达盘后交易时间段股价一度突破500美元。今年以来的英伟达股价已累计涨超220%。万亿美元市值的英伟达，站在了风口之巅。
AIGC推动，英伟达数据中心平台业务疯狂吸金
英伟达收入来源分为四个板块：数据中心、游戏、专业可视化以及汽车业务。英伟达本财季业绩远超此前市场给出的市场预期指标，其中，在AIGC的推动下，英伟达数据中心业务创下了历史最高的收入。
据英伟达财报，从第二财季的收入情况来看，英伟达来自数据中心的收入为103.23亿美元，环比上一财季的42.84亿美元增长141%，同比去年的38.06亿美元增长171%。其中，数据中心计算业务与网络业务均表现出强劲增长态势。
英伟达认为，这主要是来自云厂商和大型互联网公司的订单推动。英伟达表示，数据中心平台业务收入的大涨，主要是由大型语言模型和生成式 AI 的开发，推动了英伟达的 Hopper 和 Ampere GPU 架构的 NVIDIA HGX 平台的强劲需求。
第二财季，英伟达在游戏收入为24.86亿美元，同比增长22%，环比增长11%，英伟达称，这主要反映了渠道库存水平正常化后对基于NVIDIA Ada Lovelace架构的GeForce RTX 40系列GPU的需求。
不过，并非英伟达所有产品线都能保持像数据中心那样。第二财季，英伟达在专业可视化方面实现收入3.79亿美元同比下降24%，环比增长28%。财报显示，该业务收入同比下降主要反映了渠道库存水平正常化后对合作伙伴的销售减少；环比增长主要是由于企业工作站需求强劲以及基于Ada Lovelace架构的NVIDIA RTX产品的增加。
在汽车业务方面，英伟达在第二财季的收入为2.53亿美元，同比增长15%，环比下降15%。财报显示，该业务收入同比增长主要是由于自动驾驶平台的销售；环比下降主要反映了整体汽车需求的下降，特别是在中国。
英伟达数据中心业务疯狂吸金，并且这种趋势可能还将延续。黄仁勋称，许多云服务供应商最近都宣布，计划在其数据中心采用英伟达的H100 AI 芯片，企业 IT 系统和软件提供商也宣布和英伟达建立合作伙伴关系，将英伟达的AI引入各个行业。
此外，黄仁勋还表示，“应用生产商AI的竞赛已经开始。”
大模型芯片卖到断货
自英伟达发布大模型专用GPU并量产供货后，由于市场需求远大于产能供应，市面上的英伟达H100芯片被疯狂加价，有时候甚至一卡难求。
据市场消息称，英伟达AI芯片H100在2023年8月的市场总需求可能在43.2万张左右，而据据eBay网站显示，目前一张专门用于训练AI大模型的H100芯片在Ebay上的价格甚至炒到了4.5万美元，折合人民币超过了30万元。
另一方面，市面上的大模型越来越多，算力需求量爆炸式增长。对于云厂商来说，只能不断的堆服务器。对于大模型开发者来说，对算力的需求也在趋紧。
虽然当前市面上的AI训练芯片厂商不少，AMD、寒武纪、燧原等厂商均有动作，但都没能在对英伟达形成替代上进入实质阶段。目前，谷歌、亚马逊、百度、腾讯、阿里等大厂在服务器芯片上均倾向于英伟达。据纽约研究公司Third Bridge Group的分析师卢卡斯·凯（Lucas Keh）估计，英伟达目前占据了人工智能芯片销量的约70%。
面对市场热情，英伟达仅靠H100难以满足。因此，英伟达也是在开辟新的产品线来缓解算力焦虑。英伟达在今年5月推出了传输速率更高、存储空间更大、AI训练加速更快的H200，并且之后还带来了DGX GH200人工智能超级计算平台。
据了解，英伟达用于复杂AI和HPC工作负载的超级芯片H200将于本季度正式上市，第二代版本的HBM3e内存预计将在2024年第二季度上市。
无论如何，眼下的英伟达还要加快芯片的生产和交付。在财报中，英伟达称计划将H100的产量至少提高两倍，预计2024年出货量在150万至200万颗之间，相较于今年预计50万出货量，这是一个巨大增幅。
对于市场需求，英伟达表示，预计接下来的几个季度及下一财年的每个季度，英伟达都将会增加其产品供应，并且，英伟达强调，其对供应商提供的支持感到非常满意，正不断花更多时间改善供应链。
H100在市场的火爆情况，也为英伟达带来了丰厚利润。英伟达在财报中表示，第二财季GAAP和非GAAP毛利率环比增长，主要得益于数据中心销售额的增长。
毕竟对于当前的人工智能行业来说，AI芯片可以算得上硬通货。日前有消息称，刚融资超过13亿美元的Inflection AI，转手就囤了11亿美元的英伟达GPU。
黄仁勋称，通过Mellanox网络和交换机技术连接，以及运行CUDA人工智能软件栈，NVIDIA GPU构成了生成式人工智能的计算基础设施。在本季度，主要的云服务提供商宣布实施大规模英伟达H100 AI基础设施，“应用生产商AI的竞赛已经开始”，英伟达已经成为他们背后的“军火商”。
股价年内增长220%，英伟达站上风口之巅
在资本市场上，站上一万亿美元市值或许成为英伟达的重要节点之一。
今年5月30日，英伟达成为又一家市值突破1万亿美元科技巨头，也是史上第一家市值突破万亿美元的半导体公司。经过一段时间的波动，截至当地时间8月23日，英伟达市值为1.16万亿美元。
值得注意的是，在市值高点上，英伟达在财报中表示公司通过了额外250亿美元的股票回购计划，在第二季度中，英伟达动用了32.8亿美元回购了750万股。
此次业绩超出预期，让资本市场对英伟达的信心再次增长。此外英伟达预计第三财季的营收为160亿美元，上下浮动2%，这一数字几乎是一年前水平的3倍，比分析师平均预期的123亿美元高出37亿美元。
英伟达占据当前AI芯片市场的绝大多数份额，在这轮AI浪潮中，英伟达可谓是站在了浪尖上。这或许是英伟达在市值超1万亿美元后，还要坚定回购的底气。
在AI芯片市场要对抗英伟达，其他厂商当前只能抓住英伟达的产能仍较低的窗口期进行布局。
作为英伟达的最大竞争对手，AMD日前发布了AI处理器MI300系列芯片，能够运行比H100更大的模型，旨在与英伟达在人工智能算力市场展开竞争。尽管AMD也在加速布局，但要量产，还要等到本财年第四季度。在AMD近日公布的财报中，其第二季度的营收却同比下降。
对于中国的AI芯片厂商来说，谁能当英伟达的平替，一直备受争议。当前受地缘关系影响，英伟达在中国的业务受到影响。据悉，在截至今年1月的2023财年，英伟达在中国大陆总营收为57.85亿美元，占总收入的21%，比上一年下降18.6%左右。
对于H100在中国的销售，英伟达更是只能推出定制版的A800。在此次财报中，对中国客户的销售约占英伟达最新季度数据中心收入的20%至25%。英伟达看重中国市场，中国市场的客户也在依赖英伟达。因此，国产GPU厂商能否在算力缺口当中抢夺英伟达市场显得尤为重要。
国内AI芯片参与者中有海光、华为昇腾、寒武纪，以及壁仞、昆仑、天数等，但同英伟达相比，技术差距是一方面，产品生态也是一道宽阔的鸿沟。
如果说大模型的到来，让英伟达命运的齿轮转动，那让命运之轮加速的是英伟达多年的积累。